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打鱼可下分-周末证劵专题

小说阅读网exo学院:周末证券 | 科创板开闸有望带火“科技蓝筹”

金融投资报 2019/7/20 8:24:45 评论(0)
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打鱼可下分 www.jiangyanhua.com        分析认为にま┶í,代表社会经济发展方向的相关个股将成市场焦点△π兀,建议在医药しタ%Ⅶθ、新能源汽车シ、计算机等板块中挖掘投资标的″!ⅲシ。

       下周一⑺,科创板开闸Гぢア,首批25家公司带着光环登陆资本市场ф↖⑵┐╪。面对诱惑┪υ┟┳┟,科创板设置了50万的投资门槛Μき╀‖△。因此ǜ劳,并不是所有投资者都有机会参与科创板的投资β。

       在此背景下⒗⑶|Ζ②,分析人士建议え,不妨关注A股市场上的科技蓝筹阵营¥‰..⑿。尽管近期白马股出现不同程度的回调ш⑧ゾē,但是随着半年报的临近аぬ╪>,绩优成长股依然值得长期布局ヵт丂,尤其是代表社会经济发展方向的科技蓝筹股я。具体而言╛ウ卍ㄅχ,建议关注医药あ、新能源汽车ソ﹤ī、计算机等板块┯。

       本报记者 林珂 

       A医 药

       优质创新标的估值将提升

       医药板块投资性价比较高⒌Δ太ボ,有行业人士表示╀,首先科创板即将落地σК,其中生物医药板块是重点领域方向毫ㄅ土,从而有望带动A股中优质创新标的的估值提升项ㄠ。此外◢═,从业绩和估值角度来看ネРぐЙ,目前已有130只医药股披露半年度业绩预告┐╓┘◎—,有超六成个股业绩同比预期く[υ∈,板块估值则处在相对合理区间┄ノとш。整体来看医药板块目前仍具有较高的性价比/┕γ。

       财富证券分析师刘丛丛指出〉◥…⒈,目前我国医疗改革进入白热化ú有げケ╗,行业政策加快出台⑼〩ㄏЭビ,产业变革进程提速⒊Ы夊ш⒍,受政策影响行业内部将持续分化〆㎝拾ラ,建议投资者把握成长性与政策免疫主线ㄝШ⊕ε,建议重点6个方向:第一是在医保支付结构“腾笼换鸟”政策引导下Ⅻゴ,创新药增量市场有望快速增长ヒ,仿制药市场格局重塑┕しザ,建议关注创新药与仿制药企业Ⅴㄕ休,如恒瑞医药Ιやㄑ㏑㏄、科伦药业こ休、京新药业》☆;第二是血液制品行业渠道库存已基本出清太モА,行业迎来复苏⒆ヌ⒒,建议关注血液制品龙头企业ボ㏑,如华兰生物Ф、天坛生物捌ξ〔;第三是受医改政策影响小г↗ソ,盈利能力持续提升药玻龙头企业山东药玻│φⅵь;第四是估值较低á⒑,业绩快速增长▼╥⒖¨ミ,现金流持续改善区域性医药商业龙头柳药股份⒗㎏捌,及规模持续扩张㈤℃び,受集采政策影响小医药零售公司Ⅳē∥ゼ,如一心堂ο∶┌た、益丰药房⒍Κひバ┲;第五是核药业务快速发展ぴ,同时受益肝素价格上涨的核药龙头东诚药业ㄔ┸⒊ソ;第六是估值偏低⒄м夬ш⑧,业绩稳健增长〦Κ拍,盈利能力仍有提升空间的中药企业济川药业〢ó≠Σ㈢。


       潜力股精选

       恒瑞医药(600276)在研产品线丰富

       公司是中国创新药的龙头企业è,业绩持续稳定增长⒆ヌまヅ。公司多年来大力投入创新药研发%{┼だ,2019年上半年多个创新药品种取得重要进展Λ△ゾ⒗。光大证券指出⒋〗ば,随着研发实力不断壮大〩ㄋ社ü⒆,公司逐步具备追赶全球创新的实力〞伍。2019上半年эⅩ,公司自主研发并对外授权的JAK1抑制剂SHR0302将评估期延长至2020年1月1日◢я█ш═,并开展国际多中心临床㈩ウ;引进抗真菌药物VT-1611ㄨュケ▼┴,临床II期数据优秀ハАトⅥ,有望成为抗真菌药领域的me-better甚至me-bestビ⒙。随着公司重磅品种陆续获批上市放量男●’,同时创新药在研产品线丰富〩,长期空间大ハ。

       华兰生物(002007) 一季度收入增速超过25%

       公司业务立足于血液制品和疫苗制品А⑺Л╪,2018年三季度起血制品价格出现企稳回升趋势)ζっ∮Ζ,一季度部分地区已有产品价格上调わロ。公司业绩增长主要来自于血制品业务增长〢】Т⑺∽,2019年一季度收入增速超过25%休ぐ财ぉ々,明显高于2018年增速乛з。中信建投证券指出ゼ弎,公司发展战略明确▼Β⒖ド⒏,从血制品到疫苗で┡、及单抗药物的生物制品全品类创新发展思路清晰.`╨。作为行业龙头地位稳健ΜЁ㈣写,2019年公司有望受益血制品需求回暖い;另一方面株ㄕ,疫苗业务在2018年尚未释放全部产能.+,今年在一季度流感疫情严重的背景下㈩ヌ,有望实现满产800万支销售τ,公司整体业绩有望继续保持快速增长ˇ陆ヘ。

       山东药玻(600529)玻璃药包材下游需求稳定

       公司的盈利能力自2014年以来持续提升╰"γ,毛利率和净利润率提升带来公司净资产收益率持续提升┝亇╤巜]。广发证券指出`」,玻璃药包材下游需求稳定せ,受宏观经济周期影响很小┓:く[,注射剂新的一致性评价推进将带来中硼硅玻璃产品渗透率提升Л乚㎝◎∪,公司将充分受益有。此外⒂,药用玻璃模制瓶供给格局稳定ü’ㄣキㄉ,同时有一定进入门槛╓,╭┖ぅ,公司具备定价能力Шじ,2017年底开始进行结构性提价┙ねэ,财务数据显示效果显著Ν社ㄛ┦げ,目前公司模制瓶产品中仍然不少品种处于亏损状态┍●┝∷Ъ,提价仍然具备可持续性男;最后棕色瓶⑿║Гκ;、丁基胶塞гⅡΒもド、海外市场存在放量预期┣⑤┚㈦,未来3年公司净资产收益率和规模仍将处于扩张态势┗ィごеㄢ。

       济川药业(600566)蒲地蓝口服液为独家品种

       公司依托旗下蒲地蓝をì.+、小儿豉翘等独家剂型巜,业绩保持快速增长〈≧╕×с,市场规模不断扩大ш。国联证券指出丄╝┄ラ,继2018年流感高发后—おЪ㈡,今年流感发病情况依然严重ⅳь弎╔,对于清热解毒及小儿感冒类药品的需求较大祝ㄌ。蒲地蓝口服液为公司独家剂型品种有丄〝ㄦ,未来通过医院及药店覆盖率的提升Δぱ〉、中药注射剂替代め、扩大医保覆盖范围及成人科室推广等维持稳定增长ΘΝ━αㄠ,预计未来3年复合增速近20%サ◎。小儿豉翘清热颗粒被推荐为治疗流感常用药┴⒚ю,医院和药店覆盖率都有较大提升空间ㄥ╫〡セ♂,此外フ吉я≧¥,高毛利无糖剂型的放量将进一步提升盈利水平≧Ν。公司业绩增长稳定áвち╇,当前产业政策对其影响较小ぉ。


       计算机

       医疗信息化和云计算领域被看好

       有业绩支撑Ⅵφ┐θ休,题材充足的计算机板块一直是市场关注的焦点板块之一╫⒛┷んЮ。从业绩角度来看ü金η┆,在计算机行业众多的细分行业中Бく┴⒇,医疗信息化ルЫ★、云计算等绩优细分领域被机构普遍看好Κ日λ。

       就医疗信息化行业来看ヤ休ㄥ,从2018年开始行业已经经历了持续6个季度的业绩加速!σ┝х毫,从订单层面分析〓劳№┬,行业龙头2017年㈠’、2018年的订单增速均超过 40%◆┠。申港证券分析师曹旭特指出ǜ‘,站在当前时点п朤ヰ└,复盘行业实际驱动因素れΕД,并以此来判断业务延续性就显得尤为重要◤β∵。政策细化叠加技术进步有望助力医疗信息化行业龙头公司业务持续高景气╞∫。

       从云计算行业来看īм█{,IBM宣布其史上最大收购340亿美元红帽收购案完成㈧ā,结合谷歌宣布收购云存储服务提供商Elastifile等Ⅺㄎ,云计算领域价值再次凸显㏕¨ㄒ。国联证券分析师吴金雅指出┞厃,对比国外收购的如火如荼ど′ら┓,国内云计算市场亿元级别的大额投融资也是频频出现ㄠ。目前国内巨头在公有云市场的布局正逐步成形┈,但私有云㈨áⅨ、混合云还未形成绝对龙头ア÷╪,同时垂直领域细分市场也是值得关注的重点领域ゥ。

       机会方面╜,中银国际证券分析师杨思睿指出╯ォ⒂=,中报预告显示业绩确定性增强Йじ〝♀,估值也受科创板带动较难再下探デ⒍с↑,因此进一步预计为单边上行行情~。建议重点关注业绩预期较好的板块和个股Я万╜ゑ,包括医疗IT领域的卫宁健康≈注、创业慧康Ε, SaaS云软件领域的用友网络Ь佰ポ、超图软件等㏑。


       潜力股精选

       卫宁健康(300253)新签订单高速增长

       公司2019年上半年预计盈利15435万元-17810万元┚せю,同比增速30%-50%⒇ムРㄎ,符合市场预期≈┶ㄟ。医疗IT行业景气度提升⒂ト〧,公司作为行业领军企业充分收益éЦ、篓叮基于互联网公开的招投标信息毫,公司2019年上半年的新签订单金额实现超高速增长≤⒀┺,为公司业绩的持续性高增长奠定良好的基础『╠弎。东北证券指出亿θ┃ベの,2019年上半年公司“4+1”创新业务有序推进:云药业务加速推进ㄟ,收入同比高速增长⒊ǒБюじ;云险业务进展顺利à休⑸…ブ,中标国家医保局医保信息平台建设工程项目第6包“基金运行及审计监管子系统ズ¤┾⒐ゐ、医疗保障智能监管子系统”∶ョ甴ǚ,利好公司医薄侃蹋控费业务全国性地推广项↗Β﹤╁。

       创业慧康(300451)享受行业增长红利

       公司已经成为了医疗信息化领域的领军企业び,形成了医疗信息化木つ(∷‖、医疗互联网㎎ㄥ、医疗物联网的产品布局Ⅰㄗ﹄壹。西南证券指出壹,从2017年以来政策发布的密集程度来看Ψ,可以与2009年医改比肩ㄢē,医疗信息化作为必不可少的支撑>…㈧イさ,有望在政策助推下开启新一轮景气周期㎡氺。公司不管是从业务布局的完善程度还是积累客户的数量与质量都凸显了自身的竞争优势ⅸヶ:,未来三年归母净利润将保持27%的复合增长率ㄘ。

       用友网络(600588)深度受益国产化浪潮

       公司发布新一代大型企业数字产品NC Cloud║ⅵ,是公司在中大型企业Saas市场拳头产品艾㈢”っ。目前NC Cloud已取得积极进展Β﹤ボ〤,后续公司有望借力NC Cloud中大型企业转云过程中占得先机名◇ˇ◎,引领市场ǜ木けЭ。天风证券指出┯を⑥,iUAP方面┦≌╋,截至一季度じ╝%ブЖ,iUAP云平台的生态伙伴数超过3500家┗囍,上架生态产品及服务突破5500 款┙ねサぺ。2019年二季度㎡氺,公司发布财务°`、营销ヵ、数据┽、制造四大中台︼Й╬イ,中台战略起航∠ㄘ:。中台战略开拓了解决企业创新的新思路和新方法|φ,有望助力公司占领企业数字化进程中的制高点で╫。公司转型迎来拐点┻∟】ァ,且深度受益国产化浪潮]きр丩á。

       超图软件(300036)技术实力雄厚

       公司20年聚焦GIS领域Вρ,近10年来保持每2年一次基础软件迭代水っ〗⒛┒,并且顺应潮流首创性提出二三维一体化等主流GIS厂商从未发布过的产品ぴτ,树立软件技术壁垒サЛ㈩,反超ESRI等海外厂商∵⑻,市占率达到32%成为国内率第一㏑↓ネ。未来有望通过把握CCTB技术趋势╀Ⅵ℃ゆゾ,市占率继续上升[,远期目标为60%市占率⑶┏ˉ《。申万宏源证券指出┏ˉ,回顾公司历年年报⒂ú,公司总能在如不动产登记/Ν≯、三调◥ヨ女ㄖ、时空信息化云平台等下游行业需求爆发之前完成并购或产品准备⑶╤万Σ,充分享受下游细分领域红利ダ乚ǎゑд;未来随着地理信息化在军工む⑦—、城市规划多规合一Σ劳㈩╄㈦、2B企业等领域的延伸№オし,业绩有望持续高增つ。


       新能源汽车

       今明两年仍将保持一定增速

       由于补贴过渡期错位带来的基数效应⒈┷んЮ,今年新能源汽车5月销量整体增速刹车Т,6月销量增速环比回升」≒〓劳、同比高增长っ…。分析人士指出━,市场对全年的销量过于担心ねホЛ』ゆ,由于2019年是部分大厂新车型大量投放的第一年┭▄╝%в,换挡期后经过一段时间调整销售势头将恢复强劲∽ǐⅹえ吉。

       就数据来看м捌Ν厘),根据中汽协统计▲㏄≠η,今年6月我国新能源汽车产销分别完成13.4万辆和15.2万辆υ,同比分别增长56.3%和80.0%ㄥ╦。其中л巜,纯电动汽车产销分别完成11.3万辆和12.9万辆ǒ〔⑻[╝,同比分别增长78.0%和106.7%╟弍ロ∟ダ;燃料电池汽车产销分别完成508辆和484辆キ乚э,同比分别增长9.8倍和14.6倍≒④Я◇ぁ。上半年ぶΖ,新能源汽车产销分别完成61.4万辆和61.7万辆ッГ,同比分别增长48.5%和49.6%Дづ╋Ⅱǒ。平安证券分析师朱栋指出万,过渡期结束ソ┊ぃギ,新能源汽车冲量导致6月增速大幅提高女⒏у⒛。双积分政策颁布ぷ,进一步从市场化角度出发促进新能源汽车的发展Ⅴυˉ○,且将兼容多种技术路线с,激发自主创新能力にヰ├。预计国内新能源车销量2019-2020年仍有望保持一定增速ジ┅∷ォ,自主品牌在此期间具备先发优势た,关注相关产业链♀③┒Θ。

       申万宏源证券分析师韩启明表示←ΩⅫ,保持对全年销量的积极态度女でヂ,看好海外供应链主线肆ヒГ≈,建议投资者关注宁德时代⒙ㄔ〧か、璞泰来ワ、恩捷股份┯дた、欣旺达╟〩、卧龙电驱ìп¤ナ、亿纬锂能≥㈤ゴ⒍〧、新宙邦/╕、当升科技等㈩ǎ卄╰。

       潜力股精选

       宁德时代(300750)享受行业发展红利

  公司是全球动力电池龙头⒕,利用与宝马合作开发动力锂电池机会迅速成长并获得国内外客户广泛认可ザ┃。2016年-2018年销量分别为6.8タ┍Ю、11.84ぱヵё⑶Л、21.31GWh,国内市场份额连续多年保持第一グ亇Αⅰ〔,海外先后与戴姆勒⒋ヤ┋,大众ㄝΤ∧、宝马㎞Рㄡ╉、沃尔沃£℉、丰田等签订大额供货协议△àを。未来随着全球电动化〕〨╭,作为龙头将充分享受行业红利)↗ǒБǔ。万联证券指出),长期来看р男ǖ’ο,全球电动化浪潮开启¢Л』о,预计未来十年复合增长率30%以上メ┡き,2025年全球范围我们预计电动车销量1500万辆ㄔ╔<╈。公司2018年底32GWh产能℃┐①︻,2022年规划产能至148.9GWhワチ↓ネじ,积极扩产迎接电动全球化到来ゐ⒉ゼ。

       璞泰来(603659)专注中高端市场

       公司是典型的技术与资本结合型公司éй⒑ツ,通过内生发展和外延式并购完成了产业链的横向和纵向扩展〧ㄜк,形成了以负极材料为主ⅸ㊣サ,锂电设备为辅Шで$,涂覆┯”っ、铝塑膜及涂覆材料协同发展的业务布局ㄩ。国信证券指出⑴,公司专注中高端市场.+,从3C消费市场起家先后进入ATL△ヤ┋、三星SDIギ、LG化学等供应链┧⒎。2019年公司在稳步提升消费电子市场的基础上х,加大在动力类产品的投放Ф,重点面向LG化学ギ⒇、宁德时代┈だヒそ、三星SDI等全球动力龙头企业°∥ヵё¢,同时公司形成了高端负极材料一体化布局┨,2019~┣﹌、2020年形成一体化产能5Щんㄏガ、8万吨,未来三年公司负极材料业务将处于快速增长阶段玖ο毫β⒇。

       恩捷股份(002812)市占率有望达20%以上

       公司原主营业务为卷烟包装及无菌包装产品π,通过并购引入隔膜业务⒄。2018年隔膜实现营收13.28亿㏎,占公司营收54%Ν社す,实现归母净利润4.76亿元ぴ【〝⑹,占公司归母92%κ┝⒉нφ,已成为公司盈利增长主要动力丂╢。国金证券指出ぬǖ〦∷毫,成本方面κ’⑶╇,公司隔膜产品成本控制能力强▽,毛利率和净利率较同行分别领先11%和15%以上⑾;产能方面⒗ㄒ%īⅷ,公司2020年湿法基膜产能将达40亿平Л,扩产规模大幅领先国内对手最高的4.7亿平和国际对手最高的19.5亿平г<〤。成本和产能大幅领先使得公司掌握市占率提升主动权Ё,2019年全球市占率有望达20%以上﹄━。

       欣旺达(300207)动力电池有自主研发实力

       公司在动力电池模组领域深耕多年Λ┬,积累了丰富的动力电池电芯技术基础数据±┗,形成了动力电池领域的自主研发技术实力у⊥ㄖе。公司积极开拓海外市场╣写⑹╊お,成功进入雷诺日产供应链>ゾ囍,产品性能进一步得以验证%。渤海证券指出ライ⒐,2019年4╕∥】、5 月获得两批百亿级订单ヮΕ,预计可在2020-2025年每年贡献30亿营业收入Л、1.5亿净利润ァⅤ┳。2019年3月公司在南京建立动力电池生产基地〧⒆╡┊,项目达产后可形成30GWh的产能りえィ⑼。通过电池领域的后发优势ド┚,使得公司减少了在技术路线选择上所付出的时间及技术成本﹃,有助于公司实现动力电池出货量的快速突破╆∩ㄓ。

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