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女扮男装的校园小说:金评天下 |​ 主板中小创新股能否沾光科创板

金融投资报 2019/7/19 21:20:31 评论(0)
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科创板下周一鸣锣开市に,这是中国资本市场的大事Щ③Ⅻ,值得期待ф。但就目前情况看氺┝…,科创板对主板中小创的冲击还是非常明显的Ьュ财╂,这也需要引起重视ㄡ。
金融投资报评论员 刘柯


       科创板下周一鸣锣开市βダ∝┠,这是中国资本市场的大事〓ゲ,值得期待ㄋ】∟⑹。但就目前情况看īбξ亿ヅ,科创板对主板中小创的冲击还是非常明显的⒛⑴,这也需要引起重视∩。


      科创板作为中国资本市场的重大改革╬%叁ぢэ,肩负了很多使命В,比如让科创企业利用资本市 场快速发展壮大㈢水ケワ,再比如实施注册制试点ぁσ↙╘㈦,再比如交易制度的一些创新等等?ㄟ。因此⑼┡¥∩ゲ,科创板被高度重视是应改的б,享受一些制度红利也是应该的∽。


      但是ビРㄎ┿ⅹ,科创板对目前市场存量资金的分流是非常明显的║〝拍あ,特别是吸引了300多万净值在50万以上的活跃投资者去科创板开户打新交易ㄎ》∝い,这部分资金静态估算都在1-2万亿曱⑧,而且基本都是从主板中小创里抽出来的ㄙㄋ,有了新玩法新目标卄,他们现在对主板中小创已经几乎没有任何欲望ф太Φ∑。


      所以ㄓ,目前主板中小创行情非常低迷夬◇,成交清淡╅┶ま╗,市场价格中枢不断下移Ш。


      科创板市场化定价发行没错ⅶ,这也是注册制带来的正常结果⑨,但在其它规章制度尚不健全的情况下╦┋ヰ,“三高发行”已经成为事实⒓⒒,而且被整个保荐链条乐此不疲贰?〣ヴ。


      虽然 “ 三高发行”的公司价格到真正上市交易以后可能会让市场自己去纠正¢╅,去实现价格发现ャ,但这个过程不会是一蹴而就的аはのむδ;而且ォⅷㄨ,科创板由于有相对灵活的交易制度保障▼?,其对主板中小创活跃资金的吸引力非常大≯こ⒋,甚至会在短时期内造成市场发现价格的机制失灵┄⒈ηⅥ。


      可以预料Щ█,科创板在开市之初成交会非敞帵泰蓞d;钤揪哩¥к┭,换手率会很高ù℅≥⑨,在A股存量资金有限的情况下︼ДヶПボ,科创板这样的活跃行情也许会加大主板中小创的失血效应≯丩ǐ>┄。其实本周的行情已经预演了这种情形む。


      科创板确实应该被呵护ы,但主板中小创数千家企业也是我国资本市场重要的组成部分Ⅻゅヌ,它们有几十万亿市值З⑾щ,它们中间还是有很多好公司好企业┧Ⅹヘⅹ,有很多行业龙头和翘楚 Α;ㄊょ,有很多细分行业的冠军ⅵ①ャ,但它们不可能都像科创板一样被交易制度和资金宠爱⒏ㄊェ卐п。


      实际上я┈,最近几个月A股的外围情况还算比较宽松╣┥ㄦ╄,全球进入降息周期χ╳┘,流动性宽松е。但在美国股市屡创新高ゾ〦<┒,欧洲股市进入技术性牛市的情况下К陆ǐ,A股始终难以走出泥潭〈,为什么シ名⒏ν▽?


      我们的GDP依旧增长了6.3%」めν√,我们的M2依旧在以8%以上的增速增长男ㄦ㏎,但资本市场始终无法体现这种良好态势⒛【,屡屡被流动性窒息住×ユд,这值得深思”微┠。


      从另一个角度看Λ,无论是从行业属性还是企业本身基本面情况看≈°┊ㄑ∟,主板中小创里并不是没有好企业好公司ヱガ,很多还与科创板公司有很强的可比性⒐,而这里面其实就差了一个交易制度问题┉,所以资金要重新选择’。


      要知道┿,很多主板中小创新股目前估值并不算很高伍ツ毫╥え,特别是和科创板动辄50倍市盈率发行相比∈⑺Κ水,很多只有30倍左右的估值╬シ,而且行业属性企业成长性都还不错╇≒が┿。


      事实上ǖ㏎,现在已经有先知先觉的资金在发掘类似的题材了∴ペ,比如刚在创业板上市的卓胜微被炒到每股200元以上"ゾ,就是被当做科创板的可比股在炒㈡∏╓┃。因为卓胜微如果到科创板上市也是非常符合条件与定位的юР。


      还有在主业上与科创板首批上市公司类似的新股也被资金关注⒂②ゅ┨①。比如最近走势强势的赛腾股份与科创板的天准科技主业就比较类似κшЧこК,其现在的动态估值不过40倍左右ⅹ㈢,而天准科技的发行市盈率都是57倍ゑ。类似的还有精测电子}╁。


      那么す¥れな注,根据科创板上市公司的行业属性和定位サぶěⅵ》,去挖掘一下主板中小创里类似的σ,或 者与科创板上市公司有业务交集的新上市公司(,一定还是能寻找到机会的╰í└。


      诚然⊿-┨,虽然现在市场注意力都集中在科创板《ゑく·┲,主板中小创新股估值再低股价再怎么跌也无人问津金⒍,但从中长期角度看▽ǘ,市场总会纠错。朤ㄛ。


      对于新生事物当然应该持欢迎的态度ぃ,但最适合的投资对象╟ゼ≠レ,也许一直都在我们身边ǘ┸厃ρ。

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